做座短期钢价将持续趋弱震荡二季度有望企稳

短期钢价将持续趋弱震荡 二季度有望企稳

短期钢价将持续趋弱震荡 二季度有望企稳

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导读: 短期钢价将持续趋弱震荡 二季度有望企稳 钢价从2008年6月第一周创出历史新高后，便一路下滑，直到11月的第三周才止住跌势，最大跌幅高达42%。紧接着，钢价开始出现连续反弹，直至2009年2月 ...

短期钢价将持续趋弱震荡 二季度有望企稳

钢价从2008年6月第一周仪表进入设置参数界面创出历史新高后，便一路下滑，直到11月的第三周才止住跌势，最大跌幅高达42%。紧接着，钢价开始出现连续反弹，直至2009年2月的第一周结束，本次反弹幅度达到14%。从2月第二周起，钢价再次进入下降通道，到目前为止，钢价已经低于2008年11月的低点，这也是自2003年下半年以来的较低点。

兰格钢铁4月26日公布，此前一周直到试样破坏为止，兰格钢铁综合指数为132.30，这是我国钢价在最近两个多月以来的一次小幅上涨。事实上，这次钢材目前国内铝合金电缆的连接解决方案市场价格经历冲高回落，是因为缺乏需求的支撑。

短期钢价将持续趋弱震荡行情

业内人士认为，短期钢价的走势在一定程度上会受到库存的影响，表现为库存高时钢价有下行压力，而库将试样在规定的温试下保存至实验存低时钢价有上涨动力。每年钢材库存的变化遵循一个基本的规律，即从前一年的年底开始逐步上升，到3月左右库存达到一年的最高，然后逐步下滑，直至5、6月份。从6月左右到年底前，库存基本在底部震荡，有时伴随小幅走低，今年也不例外。但与往年有所不同的是，今年库存的绝对值创出近几年的新高，这是在行业景气度高的时期也没有的，原因主要是企业对国家4万亿元经济刺激计划寄予过高的期望。在行业景气处于低迷时期，过高的库存对钢价的压力特别明显，从近期钢价重新走低并创出去年的新低可见一斑。

据统计，社会钢材库存于3月初创出历史新高后，开始逐步降低。目前，库存总量为1022万吨，但仍比2006、2007、2008年同期分别高出267万吨、232万吨和159万吨。库存短期对钢价仍然有压力，但下降的幅度将逐步减小。

因为季节性因素，下游用钢行业在不同月份用钢量呈现一定的规律性，从而使得钢材产量在每月也呈现一定的规律性。一般情况下，上半年钢材月度日粗钢产量呈现逐月增长趋势，下半年表现出先降后升的态势。按照这一规律，在接下来的几个月里，钢材日粗钢产量可能继续上升，从而对钢价造成下行压力。

除此之外，钢价与产量之间还存在着一定的互动关系。钢价于2008年6月见顶后开始回落，这是供求关系发生了根本的改变，出现明显的供大于求的现象。钢价的持续下跌，使得钢铁企业不得不减产，连续的减产也使供求再次达到平衡，钢价触底反弹。当钢价持续反弹后，钢价对产量又起到主要作用，产量出现持续回升。目前，钢价反弹见顶后已经回落一个多月，那么钢材产量理应跟随回落。只有当日粗钢产量下降到130万吨以下，钢价才有可能企稳回升。

中期钢价可能在成本线附近波动

从较长时期看，钢价仍由供求关系决定。在需求方面，主要考虑出口和房地产行业，以反映下游需求是否全面复苏。

1～3月，我国累计出口钢材514万吨，同比减少54.87%，回落幅度进一步加大，今年的出口形势不容乐观;累计进口钢材323万吨，同比下降22.73%，下降幅度远小于进口下降幅度。1～3月，累计出口钢坯为零，而进口钢坯为90万吨，同比增加17倍。

世界银行最近再次下调了2009、2010年全球经济增速的预测，从2008年底的0.9%和2.3%下调到-1.7%和2.3%，分别下调了2.6个百分点和0.7个百分点，以反映全球经济危机的影响程度。经济的持续低迷也将影响到各国对钢材的需求，从而进一步恶化我国钢材出口的环境。

同时，房地产行业投资的大小决定了行业用钢的多少，但房地产固定资产投资增速从2008年7月开始呈现逐月下降趋势，预计未来几个月房地产行业的固定资产投资仍不容乐观。

另外，一些行业也出现了有利于复苏的迹象。如制造业采购经理指数11月份见底，已经连续四个月回升，部分指标已经超过50，说明经济开始有所复苏。相应的，一些行业的生产、新订单、新出口订单等都有所恢复。

最近一次的先行指标相对于一致指标提前了4个月，而反映宏观景气程度的先行指标已于2008年12月份掉头向上。据此乐观判断，实体经济最早将于二季度开始明显复苏。

尽管在4万亿元投资的刺激下，宏观经济开始有所好转，但一些主要用钢行业的复苏还需要一定时间。这些利好因素将在一定程度上减缓钢铁行业下滑的趋势，但无法从根本上扭转这种趋势。另外，相对于需求来说，接近6.5亿吨的粗钢产能明显过剩。在产能过剩、下游需求未能完全复苏和不减薪、不裁员的政治任务下，钢价只能围绕成本线附近上下波动。