国联期货中欧同降息铜价提振难万芳

国联期货：中欧同降息，铜价提振难

一、宏观

1、7月5日消息，中国人民银行决定，自2012年7月6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点。央行表示自同日起，将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.7倍。但是特别强调“个人住房贷款利率浮动区间不作调整”，金融机构要继续严格执行差别化的各项住房信贷政策，继续抑制投机投资性购房。

2、7月5日，欧洲央行宣布调降基准再融资利率0.25%，至0.75%，为历史最低水平；该行一并将存款利率从0.25%调降至零，将边际贷款机制的利率从1.75%调降至1.50%。欧洲央行行长德拉基在宣布利率声明后的记者会上表示，欧洲央行认为欧元区经济成长正在趋软，成长的下档风险正在变为事实，这巩固了欧洲央行有进一步放宽政策空间的观点。但德拉基表示，欧洲央行购买债券计划以及其他此类应急措施仅是暂时性的，抵住了重启购债计划以压低陷于欧债危机中国家的融资成本的压力。

3、美国劳工部周四(7月5日)公布数据显示，美国6月30日当周首次申请失业救济金的人数小于预期，就业形势得到改善。 数据显示，美国6月30日当周初请失业金人数减少至37.4万人，此前预期为38.5万人，前值修正为38.8万人，前值为38.6万人。 6月30日当周继续申请失业金人数为330.6万人，预期333.0万人，初值为330.6万人。

4、美国供应管理协会(ISM)周四(7月5日)发布报告称，该国6月份非制造业活动较上月实现扩张，但扩张幅度有所放缓且放缓程度较预期更甚，显示出美国经济复苏动能依然堪忧。同时公布的数据显示，美国6月ISM非制造业采购经理人指数(PMI)为52.1，低于预期水平的53.0，同样低于5月份水平的53.7。6月份数据为2010年1月以来的最低水平。

5、西班牙总计拍卖逾30亿欧元国债，小幅超出目标区间，此前目标30亿欧元，但整体收益率仍走高。西班牙拍卖2015年到期国债平均收益率降至5.086%，前次5.457%。西班牙拍卖2016年到期国债平均收益率升至5.536%，前次5.353%。西班牙拍卖2022年到期国债平均收益率升至6.430%，前次6.044%。

宏观综述：中、欧央行同时降息，其中中国央行不足一个月内的第二次降息，央行此举让我们能够想象到中国经济面临的困难，但是央行降息乃至其他的货币政策对当前的经济形势提振有限，货币政策难以对当前的中国经济形势产生实质性的影响。欧洲央行的降息在意料之中，但是德拉基于记者会上的讲话表明欧洲央行实施宽松政策方面相对要谨慎的多。美国经济数据好坏参半，但是美国6月ISM非制造业PMI回落，联系早前公布的制造业PMI低于50，美国经济增长的前景是不明朗的。

总之，降息对市场的影响不会太大，这个从昨晚的欧美市场已经看出来了。而西班牙国债拍卖的结果也表明，欧盟峰会之后的乐观情绪正在消退。宏观面上，我们依旧中线看淡股指及工业品，短线操作还须视市场力量对比决定。

二、图表走势

周线图，LME铜短期均线系统缠绕，长期均线系统空头排列，MACD做空动能柱萎缩，KD及RSI低位金叉，价格反弹的可能性在加大。

日线图，LME铜短期均线系统上行，长期均线系统空头排列，MACD做多动能柱萎缩，RSI及KD上行遇阻。沪铜1210短期均线系统上行，长期均线系统空头排列，MACD做多动能柱未能放大，KD及RSI上行。价格于60日均线上方震荡，均线系统没有形成趋势上涨的基础。未到中线介入时

三、操作建议

1、1210今日如跌破55850可做空，止损55900上方，下方目标55300；

2、1210如向上突破56050可做多，止损55900下方，上方目标56300-56700；

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